美国历史(shǐ)上首次债务违约风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主、中国内战打了几年，中国内战打了几年时间共(gòng)和两党的国(guó)会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举债额度比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信(xìn)用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一刻才暂停(tíng)或提高(gāo)债务上限可能(néng)会对企业(yè)和消费者(zhě)信心造(zào)成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我们(men)现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国(guó)会预(yù)算(suàn)办(bàn)公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常措施可能会(huì)在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发(fā)出(chū)警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)已邀请美国(guó)国(guó)会的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路(lù)透(tòu)社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提(tí)高(gāo)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话(huà)说，美国(guó)债务违约将导致(zhì)失业，同时(shí)使得(dé)家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使(shǐ)美国(guó)家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的(de)成本。极(jí)大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人(rén)和白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可(kě)能威(wēi)胁(xié)我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是(shì)美国(guó)国会为联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生的支付(fù)义务而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报道，美国(guó)参(cān)议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这样(yàng)状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂(jì)是(shì)对美国银行体(tǐ)系(xì)的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价(jià)美联储下周最后一次加息，这与我行的美国(guó)经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加息面临(lín)着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预(yù)计，美国(guó)债务上限问题最早将在(zài)下个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技(jì)术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示，预(yù)计(jì)有关(guān)美国(guó)债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论都将(jiāng)“危(wē中国内战打了几年，中国内战打了几年时间i)险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可(kě)用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高美国债务(wù)上限对未来的(de)僵局(jú)没(méi)有帮助；在共(gòng)和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解(jiě)决美(měi)国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告称，美国触及(jí)关键的(de)债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到(dào)美(měi)国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通(tōng)过(guò)特别措施(shī)和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由(yóu)税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与(yǔ)国会(huì)两党僵持这(zhè)两个因素催(cuī)化(huà)。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党(dǎng)派意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看，我(wǒ)们(men)认为美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题(tí)可能导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有(yǒu)限。

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